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地產市場悲觀預期待轉變

2020-01-24 14:09:25来源:励志吧0次阅读

地产:市场悲观预期待转变 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

市场勿须太悲观12月行业公司加速了调整,我们惊奇发现万科动态市净率逼近1倍,这样的估值水平连行业周期启动前都未曾见到过这样的调整,反映了市场认为未来行业会出现 0%以上价格调整的预期,同时也认为行业大拐点已经显现我们认为这样预期,显然是过于悲观了

近期更多是调研企业的机会,去交流了世联行、金科、迪马、泰禾、北京区域地产企业等企业,总体感受是行业趋势和方向,大家判断趋于一致,对土地市场,优秀企业也越来越理智,14年想弯道超车的企业越来越难了而近期地产股的反弹中关于转型的逻辑较为广泛,我们也对转型企业深入交流,大部分最终结果并不会太好,但市场给予它们的热情有多大,也就反映了大家对地产行业误解有多深,其中肯定也蕴藏着机会

12月成交略显平淡,符合预期201 年的收官之月稍显平淡,除了北京,一线其他三大城市皆出现同环比下滑,流动性的制约以及年底前新增供给的结构性控制依然是主因,京沪和广深供给体量方面的弹性差异也导致城市间去化周期走向分化,前二者房价上行压力进一步加剧11月以来四大城市从严执行的调控政策并未扭转市场预期,除了深圳以外,其他三大城市成交均价仍继续上攻历史新高进入新一年,流动性紧张、限签令等之前压制一线城市成交的主要掣肘预期都会有所缓和,去年年底以来被压制需求的释放、中高端产品的入市将为1月成交量价带来支撑

土地市场成交量高位收官1 年最后一个月中,主要城市土地供应量较为充足,房企纷纷抓住推地集中期扩充土地储备本月土地成交面积达6827万平米,环比大幅增加114%,其中一线城市环比增加49%受成交土地结构的影响,成交均价有所下降具体到城市而言,上海土地成交总价达到 81.58亿元,1 年总成交额突破2000亿元

本月组合情况12月配置的组合表现很差,也是市场最为黑暗的时刻,由于大的公司,在反弹阶段也未必能够受益,我们相应调低了一些权重,品种也积极调整一些

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