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公用事业环境保护部发布关于推进环境污染第三方治理的实施意见荐6股

2019-08-24 00:52:57来源:励志吧0次阅读

公用事业:环境保护部发布《关于推进环境污染第三方治理的实施意见》 荐6股 2017-08-21 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

核心组合:

【兴蓉环境】

【苏交科】

【启迪桑德】

【高能环境】

【清新环境】

【中金环境】(停牌)。建议关注:

【蓝焰控股】

【百川能源】

【金鸿能源】

【龙净环保】。

:在中期策略中,我们首创行业的立足宏观的研究框架,明确方法论:1、行业最大市场公共投资属性较强,以ppp模式主导,与财政政策和直间接融资环境紧密相关。

2、并且上市公司发展进入典型的平台化阶段,行业内外部、细分行业间边界被打破。

【趋势判断比细分行选择、个股选择意义更大】实操层面:关注ppp全投资回报率与资金必要报酬率之间的剪刀差选时行业机会来临时,选股维持龙头逻辑,建议关注:葛洲坝,北控水务,启迪桑德;入口价值:苏交科、中金环境。当前配置存量优质资产

【兴蓉环境】

(现金流即市场机遇)。

气候原因+制造业回暖+监测数据更为真实,造成上半年京津冀区域PM2.5数据反弹。政策集中发布+环保督查趋严,预计下半年环境空气质量有所改善。1)“煤改气”成为京津冀地区大气治理工作的重要抓手,建议关注直接获益标的

【百川能源】、

【金鸿能源】;2)煤层气作为非常规天然气,有望形成天然气资源的有效补充,建议关注唯一煤层气上市标的

【蓝焰控股】; )电力行业改造基本完成&空气质量改善压力下,预计非电行业烟气治理空间将加速释放,建议关注

【清新环境】,

【龙净环保】。

大趋势上,当配存量优质资产!推荐

【兴蓉环境】:1、大格局去杠杆背景下,现金流即是市场机遇!地方公用公司业务为市政运营,现金流充足,符合国家“盘活存量”政策导向。解决打破政府刚兑过程中,市政项目面临的融资问题,在ppp规范化大背景下,现金牛公司有钱,承接业务能力提升。2、有质量的内生增长!现金流优质,内生成长动力充足。新增资本开支投向特许经营属性运营期25年以上,回报率稳定,利润增厚的确定性、持续性强。属于“有质量的内生增长”。2016年末在建工程40亿,同类公司中,在建工程收入比和经营性现金流净利润比指标双优。 、管理因素:董事长总经理董秘管理层更新,开启发展新周期,未来 年可见处理规模翻番。

环保行业点评:1)聚光科技点评:预中标14亿PPP项目,监测+治理强协同效应彰显;2)清新环境点评:三期员工持股计划出台,看好公司长期发展风险提示:宏观经济下行,政策推广不及预期。

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